2022房企融资盘点:年度非银融资腰斩 年底民企发债翘尾

2023-01-09 13:11 大众报业·半岛新闻阅读 (77948) 扫描到手机

半岛全媒体记者 李晓芳

2022年1~12月,房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元,同比下降50.7%……2022年房地产行业融资与销售周期一同进入下行阶段,全年非银融资规模腰斩,海外债、信托融资严重受阻,降幅均超八成。随着四季度政策端持续发力,多个融资渠道得到修复及开放,年末出现翘尾迹象,2023年行业融资压力有望得以缓解。2023年一季度迎来偿债高峰,出险房企到期债务占四成,债券展期压力较大。

2022年房地产行业非银类融资8457.4亿元,同比下降50.7%

融资政策方面,上半年以鼓励收并购类融资为主,三季度则重点发力项目保交付资金支持;在对项目融资支持的基础上,四季度政策逐步转向房企,通过打通各类融资渠道,释放融资资金规模。

据中指研究院统计,2022年1~12月,房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元,同比下降50.7%。其中信用债融资4654.6亿元,海外债发行仅176.1亿元,信托融资972.1亿元,ABS融资2654.6亿元。各渠道同比均出现下降,其中海外债、信托降幅超八成,信用债成为融资主力。

融资结构中,民企发债年末回暖,商业地产ABS快速上升:2022年1~12月,房地产行业信用债发行规模为4654.6亿元,同比下降15.5%,是降幅最少的融资渠道;占总融资规模的55%,较上年上升了22.9个百分点;从发行主体来看,央国企成为绝对发行主力,发行额占比达82.4%,较2021年上升8.7个百分点;而民企的发行占比下降9.4个百分点。海外债自8月起行业无新发债券;信托同比下降80%,下半年投资意愿很低;ABS融资规模占比上升,盘活自持物业成为主流。

未来房企将多渠道补充流动性

融资利率平均成本下降,信托成本上升。2022年1~12月行业平均融资利率为3.94%,同比下降1.55个百分点。受年内多次降息、信贷环境相对宽松、高成本的海外债、信托融资规模下降等多重因素影响,行业平均融资成本明显下降。

一季度即为偿债高峰,四成为出险房企债务,海外债面临二次展期。截至2022年12月31日,2023年债券余额为9579.6亿元,其中信用债占比65.9%,海外债占比34.1%,境内债务偿债压力较大。

对于未来展望,中指研究院企业研究总监刘水表示持续推进融资支持,多渠道补充流动性。1月4日的央行工作会议指出“加大金融对国内需求和供给体系的支持力度”,提出要“落实金融16条措施,支持房地产市场平稳健康发展”。因此推出的各项政策将会持续快速推进,主要融资渠道继续维持开放状态。企业要抓住当前融资窗口期,根据自身情况积极对接资金供给方,既要优化债务规模和结构,也要及时补充流动性,推动经营端流动性回暖,从根本上解决流动性问题。